Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов предупредил о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности в связи с тем, что Минфин возобновит операции по бюджетному правилу в мае.
Планы Минфина
Минфин объявил, что начнёт покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния с 8 мая. Ежедневный объём операций будет сообщён Министерством на следующей неделе.
Состояние рынка и динамика ставок
По словам Пьянова, после дефицита юаней в феврале—марте краткосрочные ставки стабилизировались: если ранее они доходили до 42–43%, то в апреле опустились до примерно 0,3%.
Однако он подчеркнул, что рынок остаётся уязвимым к дестабилизации, особенно после праздников. Возобновление покупок юаня со стороны Минфина и участия Центрального банка как агента Минфина может стерилизовать часть ликвидности и вызвать краткосрочный рост ставок.
Оценки объёмов и влияние на курс рубля
Аналитики Совкомбанка оценивают возможные покупки по бюджетному правилу в мае примерно в 20 миллиардов рублей в день (с учётом коррекции операций ЦБ — около 15 миллиардов рублей в день). При этом ожидается, что крупные экспортные продажи (приблизительно $47–49 млрд) могут привести к небольшому укреплению рубля — около 1% по среднему курсу.
Налог на сверхприбыль банков и последствия для кредитования
Комментируя обсуждаемые меры по налогу на сверхприбыль, Пьянов отметил, что отрасли, в том числе банки, не привлекались к проработке возможного налога. По его мнению, введение такого налога увеличит нагрузку на банки, которые уже должны наращивать капитал для выполнения требований ЦБ по базельским надбавкам.
Пьянов предупредил, что налог на сверхприбыль может снизить готовность банков кредитовать экономику, что ослабит кредитный импульс.
