Российский рубль в среду замедлил недавнее укрепление. Против национальной валюты сейчас играет повышенный реальный спрос на иностранную валюту, заметно подешевевшую в рублёвом выражении, а также фиксация прибыли по длинным позициям в рубле после достижения накануне локальных экстремумов курсов.
Параллельно, по оценкам участников рынка, экспортеры могли временно снизить активность в продаже валютной выручки. При этом отмечаются значительные объёмы предложения китайской валюты со стороны сырьевых компаний вблизи уровня 11 рублей за юань.
К полудню пара юань/рубль с расчётами «завтра» на Московской бирже торговалась около 10,99 рубля за юань, при этом рубль терял порядка 0,3%. Беспоставочная пара доллар/рубль с расчётами «завтра» находилась в районе 74,74 рубля за доллар, и рубль также ослабевал примерно на 0,3%.
На международном рынке форекс пара доллар/рубль к 12:00 мск находилась вблизи отметки 75,10 рубля, что соответствовало ослаблению российской валюты примерно на 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе котировалась около 88,12 рубля за евро, при этом рубль по отношению к единой европейской валюте немного укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на текущие колебания, рубль по‑прежнему располагается вблизи максимумов, зафиксированных накануне: около 74,40 за доллар и 87,47 за евро на форексе, а также около 10,89 за юань и 74,41 за доллар на Московской бирже.
С начала апреля на форексе российская валюта прибавила около 7,6% к доллару США и 6,2% к евро, а на Московской бирже укрепилась примерно на 6,4% к юаню за тот же период.
Поддержку рублю оказывает повышенный приток экспортной валютной выручки за реализованное по сложившимся весенним высоким ценам российское углеводородное сырьё.
Как правило, в конце календарного месяца продажи экспортёрской валютной выручки за рубли возрастают, поскольку сырьевые компании таким образом формируют рублёвую ликвидность под Единый налоговый платёж.
В апреле Единый налоговый платёж запланирован на 28 число. По оценкам рынка, объём налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), включённого в ЕНП, может составить около 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает выплаты по НДПИ в прошлом месяце.
В пользу рубля также работает ослабленный реальный спрос на иностранную валюту, связанный с охлаждением внутреннего потребительского спроса. В то же время участники торгов отмечают активизацию импортеров при заметных снижениях курса рубля к юаню, доллару и евро, как это происходило накануне.
Ситуацию на внутреннем потребительском рынке и структуру спроса на иностранную валюту может изменить Центральный банк в случае продолжения цикла смягчения денежно‑кредитной политики и дальнейшего снижения ключевой ставки.
По результатам опроса аналитиков ожидается, что на ближайшем заседании совета директоров Банка России в пятницу ключевая ставка будет снижена на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Один из опрошенных не исключает более глубокого шага — на 100 базисных пунктов.
Дополнительным риском для рубля может стать возможное возобновление в мае операций Министерства финансов в рамках бюджетного правила. Глава ведомства Антон Силуанов ранее допускал такую вероятность. В условиях высоких цен на нефть это означало бы возобновление покупок иностранной валюты на внутреннем рынке.
Ещё одним потенциальным негативным фактором для российской валюты участники рынка называют последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру, которые приводят к временному прекращению экспортных отгрузок нефти и нефтепродуктов и несут риск сокращения притока экспортной выручки.
