Банк России подготовил проект реформы регулирования субординированных инструментов (субордов), который регулятор предлагает ввести с 2027 года. Изменения направлены на укрепление капитализации банков и снижение их зависимости от мер поддержки при ухудшении финансовых показателей.
Цель реформы
Ключевая задача — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы они реже обращались за послаблениями при снижении нормативов капитала.
Основные предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации по «вечным» субордам с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям, если любой из нормативов достаточности капитала падает ниже установленных порогов: Н1.1 ниже 7,5%, Н1.2 ниже 9% или Н1.0 ниже 11%.
- Повысить предельную ставку для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 процентных пунктов» (вместо действующих +5 п.п.).
- Порог для субордов с фиксированной ставкой регулятор пока не меняет — он остаётся на уровне 15%.
Меры для системно значимых банков
Для системно значимых кредитных организаций предлагается запрет на выпуск субординированных облигаций типа T2, которые списываются при более сильном падении нормативов, чем инструменты типа AT1. В то же время регулятор допускает отказ от обязательной бессрочности для AT1 — возможен минимальный срок обращения в 10 лет, чтобы сделать эти инструменты более привлекательными для инвесторов.
