Коротко о нововведениях ЦБ для субординированных бумаг банков:
- Повышение триггера списания/конверсии для бумаг типа AT1 с 5,125% до 6,5%.
- Ограничение начисления и выплаты процентов по субординированным бумагам при снижении нормативов достаточности капитала (Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%).
- Запрет выпуска новых инструментов уровня T2 для системно значимых кредитных организаций.
- Введение возможности восстановления номинала AT1 после списания при улучшении финансового состояния банка.
- Отказ от требования бессрочности для AT1: минимальный срок — 10 лет, допускается предложить более высокие ставки.
- Увеличение предельной плавающей ставки по субордам до уровня ключевая ставка плюс 10 п.п..
- Обязательная оферта держателям субордов при реорганизации банка.
Цель изменений — повысить доступность капитала для банков в стрессовых ситуациях и снизить системные риски. Регулятор отмечает, что в текущих условиях привлечение базового капитала затруднено, а существующая модель делает значительную часть субординированного капитала недоступной в кризис (оценка порядка 2,7 трлн руб.).
Почему это важно для банков и инвесторов?
Банки часто избегают списания субордов из‑за опасений потерять доверие инвесторов, поэтому в кризисах механизмы списания или конверсии не срабатывают эффективно. Предлагаемые изменения должны ускорить восполнение базового капитала банков и смягчить кредитное сжатие в стресс‑сценариях, а также сделать субординированные бумаги более привлекательными для инвесторов за счёт ясных правил восстановления и возможности более высокой доходности.
План внедрения
- Первый этап (до января 2027 года): подготовка нормативной базы для выпусков с новыми триггерами и ставками.
- Второй этап (планово — первый квартал 2028 года): внесение изменений в законодательство — отказ от бессрочности, закрепление возможности восстановления номинала и запрет привлечения Т2 для системно значимых банков.
Ожидается, что комплекс этих мер повысит финансовую устойчивость банковской системы и уменьшит риски, связанные с дефицитом доступного капитала в период стресса.