Ключевые выводы обзора Банка России:
Банк России отмечает перспективу восстановления экономического роста во втором квартале 2026 года после небольшого спада в первом. Одновременно регулятор фиксирует замедление роста потребительских цен.
Динамика ВВП
По данным Росстата, в I квартале валовый внутренний продукт снизился на 0,2% в годовом выражении; ожидается, что во II квартале положение улучшится и начнётся рост.
Что даёт импульс росту
- Экспортные отрасли — за счёт роста мировых цен;
- Импортеры — в результате укрепления рубля;
- Отрасли, ориентированные на госзаказ.
Инфляция и потребительский спрос
Рост потребительских цен существенно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае; в этом заметную роль сыграли временные факторы. Потребительский спрос продолжает расширяться на фоне быстрого роста доходов населения.
Рынок труда и зарплаты
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: замедление найма не отразилось на динамике зарплат — их рост остаётся высоким.
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в проинфляционную сторону, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, анонсированного Министерством финансов. По мнению регулятора, необходимо поддерживать высокую жёсткость денежно‑кредитной политики, чтобы полностью купировать эти проинфляционные риски.
Ближайшее заседание Центробанка
Следующее заседание запланировано на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 14,50%.